El peso colombiano registró en noviembre de 2025 la mayor revaluación frente al dólar en Latinoamérica, con un impresionante 2,65 por ciento de apreciación, impulsado por la monetización de dólares realizada por el Gobierno nacional. Esta operación, que incluyó inyecciones diarias de entre 200 y 600 millones de dólares en el mercado spot, posicionó a la moneda local como la más fuerte de la región durante ese mes, superando incluso la tendencia de debilitamiento del dólar a nivel global. El cierre del 28 de noviembre mostró un promedio de 3.744,36 pesos por dólar, aunque algunas reportes indicaron 3.755, tras haber iniciado el mes alrededor de 3.900 pesos y tocar un mínimo de 3.685 el 13 de noviembre.
Esta estrategia de endeudamiento del Gobierno, liderada por el ministro de Hacienda Germán Ávila, busca financiar el déficit público mediante la monetización de recursos, que alcanzó los 1.500 millones de dólares en las primeras dos semanas de noviembre y un total acumulado de 4.345 millones desde agosto. Adicionalmente, se concretaron operaciones como la colocación de 2.000 millones de euros y la recompra de 4.004 millones de dólares en bonos globales, contribuyendo a esta tendencia positiva que se observa desde agosto y septiembre, con una revaluación del 2,8 por ciento en octubre. En contraste, solo cinco monedas latinoamericanas se apreciaron, mientras el peso argentino cayó un 0,07 por ciento y el lempira hondureño perdió valor, en un contexto de devaluación regional del dólar del 1,1 por ciento.
Expertos destacan la magnitud histórica de las operaciones
Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República, explicó que lo único diferente en Colombia respecto a otros países es la monetización de recursos gigantescos por parte del Gobierno en el marco de su estrategia de endeudamiento, que ayudan a apreciar el peso como resultado de un déficit importante que requiere conseguir recursos. Por su parte, Camilo Pérez-Álvarez, economista en jefe de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, enfatizó que se trata de una situación como nunca antes en la historia, donde una quinta parte de toda la deuda pública local que estaba circulando en la economía ha sido cambiada por nueva deuda pública.
“lo único diferente en Colombia respecto a lo que sucede en otros países es la monetización de recursos gigantescos por parte del Gobierno en el marco de su estrategia de endeudamiento que ayudan a apreciar el peso, resultado de un déficit importante que requiere que se consigan recursos”
Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República
Este nivel representa el más fuerte para el peso en cuatro años, con el mercado spot transando entre 1.000 y 1.500 millones de dólares por sesión. Sin embargo, analistas advierten sobre una posible volatilidad futura debido a incertidumbres globales, presiones fiscales y baja inversión fija, aunque la cotización podría mantenerse cerca de los 3.800 pesos en el último trimestre del año, en medio del debilitamiento del dólar impulsado por expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal a un rango de 3,75 por ciento a 4 por ciento, sin impulso en el índice DXY.
