Canacol Energy, la segunda mayor productora de gas natural en Colombia, enfrentará su deslistado de la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) al cierre del 29 de diciembre de 2025, después de que su junta directiva solicitara protección bajo la Companies’ Creditors Arrangement Act (CCAA) debido a una aguda crisis financiera. La suspensión de la negociación de sus acciones en la TSX comenzó el 18 de noviembre de 2025, mientras que una audiencia clave está programada para el 26 de noviembre en el Court of King’s Bench of Alberta, en Canadá. Este proceso, supervisado por el monitor designado por la corte, KPMG, busca reestructurar las deudas de la compañía y sus subsidiarias, preservando sus operaciones y maximizando el valor para las partes interesadas, con solicitudes de reconocimiento presentadas ante la United States Bankruptcy Court y las autoridades colombianas, incluyendo al superintendente de Sociedades, Billy Escobar.
Durante los primeros nueve meses de 2025, Canacol registró una producción promedio de 129 millones de pies cúbicos diarios, lo que representó el 10,2 por ciento del mercado nacional, posicionándola justo detrás de Ecopetrol, con 893,3 millones de pies cúbicos diarios, y por delante de Hocol, con 127,4 millones. Juntas, estas tres empresas dominaron el 91 por ciento de la producción total del país, que alcanzó los 1.226 millones de pies cúbicos diarios en ese período. La Superintendencia Financiera de Colombia está revisando la permanencia de Canacol en la Bolsa de Valores de Colombia (bvc), bajo el símbolo CNEC, y existe la posibilidad de un deslistado similar en Otcid, en Estados Unidos, donde cotiza como CNNEQ.
Detalles del proceso bajo la CCAA y reacciones oficiales
El mecanismo de la CCAA, una ley federal canadiense, permite a empresas en dificultades financieras reorganizar sus asuntos bajo la supervisión judicial, sin interrumpir sus operaciones diarias. KPMG, como monitor oficial, supervisará el proceso, reportará a la corte y servirá de enlace con acreedores y otras partes interesadas. En Colombia, este procedimiento no equivale a un proceso local de reorganización o liquidación, sino a mecanismos de cooperación internacional para garantizar la continuidad del negocio, según aclaró Billy Escobar.
“Desde el punto de vista legal, la orden proporciona una suspensión de procesos por diez días, suspendiendo las actuaciones de los acreedores, y nombró a KPMG como monitor designado por la corte de la compañía y de sus subsidiarias aplicantes”.
Canacol Energy, comunicado oficial
“Desde el punto de vista financiero, la CCAA es una ley federal canadiense que permite a las compañías deudoras reestructurar sus asuntos bajo la supervisión de la corte, con el objetivo de maximizar el valor para las partes interesadas y preservar las operaciones del negocio. Desde el punto de vista operativo, bajo la CCAA, la compañía continúa operando mientras trabaja para reestructurar sus asuntos”.
Canacol Energy, comunicado oficial
El superintendente de Sociedades de Colombia enfatizó que el reconocimiento del proceso extranjero en el país permitirá que las decisiones canadienses tengan efectos locales, coordinando jurisdicciones y protegiendo el patrimonio de la deudora contra ejecuciones individuales. Los accionistas de Canacol conservan sus derechos legales y participación patrimonial, sin que esto implique una liquidación inmediata.
“Este procedimiento no implica la apertura de un proceso local de reorganización o liquidación, sino la ejecución de mecanismos de cooperación internacional que permitan la continuidad del negocio”.
Billy Escobar, superintendente de Sociedades de Colombia
“El reconocimiento del proceso extranjero permitirá que las decisiones adoptadas por la autoridad extranjera surtan efectos en Colombia, garantizando la coordinación entre jurisdicciones y la protección del patrimonio del deudor frente a posibles ejecuciones individuales”.
Billy Escobar, superintendente de Sociedades de Colombia
En un sector gasífero colombiano compuesto por 27 empresas adicionales, Canacol enfrenta un panorama complicado por la disminución de reservas y la creciente necesidad de importar gas natural, lo que hace aún más crítica la reestructuración para mantener la estabilidad del suministro nacional.
