El dólar en Colombia registró una notable caída este jueves 12 de diciembre de 2025, cerrando en un promedio de 3.788,28 pesos, lo que representa una baja de 22,71 pesos respecto a la Tasa Representativa del Mercado de 3.810,99 pesos. Esta evolución se dio en un contexto de volatilidad marcada durante la semana, con oscilaciones entre 3.766 y 3.872 pesos, y una tendencia bajista general que acumuló una disminución cercana al 0,8 por ciento. Analistas como Daniel Londoño, country manager de Global66; Paula Chaves, de HFM, y Alejandro Guerrero, asociado de Divisas de Credicorp Capital, atribuyen este comportamiento principalmente al cambio de postura de la Reserva Federal de Estados Unidos, datos de inflación PCE en ese país y la inflación local en Colombia.
En las casas de cambio, al 14 de diciembre, el dólar se cotizaba en compra a 3.711,72 pesos y en venta a 3.840,15 pesos, reflejando la continuidad de la debilidad de la divisa estadounidense. A nivel global, el índice dólar descendió a 98,17 puntos, impulsado por la decisión de la FED de recortar su tasa de referencia en 25 puntos básicos, situándola en un rango de 3,5 por ciento a 3,75 por ciento, y de ampliar liquidez con operaciones más flexibles. En Colombia, la inflación de noviembre se situó en 5,3 por ciento, pese a un déficit fiscal del 7,1 por ciento y una tasa de intervención del Banco de la República en 9,25 por ciento, lo que ha contribuido a cerrar el mes de noviembre por debajo de los 3.800 pesos por dólar.
El giro de la FED y su impacto en los mercados emergentes
Paula Chaves, analista de mercados de HFM, explicó que la FED priorizó el deterioro del mercado laboral sobre la inflación, lo que señala un periodo de condiciones financieras más suaves por delante.
“La FED dejó entrever que el deterioro del mercado laboral está tomando mayor relevancia que la inflación. Este giro refuerza la percepción de que entraremos en un periodo de condiciones financieras más suaves”
Paula Chaves, analista de mercados de HFM
Este anuncio tuvo un efecto inmediato en los mercados globales, donde el índice dólar cayó a 98,17, fortaleciendo monedas emergentes como el peso colombiano, según Chaves.
“El impacto fue inmediato en el mercado global: el índice dólar cayó a 98,17, profundizando su debilidad y fortaleciendo monedas emergentes como el peso colombiano, que extendió su avance durante la jornada”
Paula Chaves, analista de mercados de HFM
Los datos de inflación PCE en Estados Unidos para noviembre mostraron un avance mensual del 0,32 por ciento y anual del 2,8 por ciento, reforzando las expectativas de más recortes monetarios.
Niveles técnicos y proyecciones de los expertos
Desde el punto de vista técnico, Paula Chaves identificó una resistencia clave en 3.890 pesos, que determinaría si el dólar podría retomar una tendencia alcista en caso de rebote, mientras que el soporte más cercano está en 3.727 pesos, cuya perforación podría extender la baja a corto plazo.
“La resistencia en torno a $3.890 sigue siendo el nivel que definiría si el dólar puede retomar tendencia alcista en caso de un rebote. Por el contrario, el soporte más cercano está en $3.727, un punto que, si se perfora con fuerza, podría abrir espacio para una continuidad bajista de corto plazo”
Paula Chaves, analista de mercados de HFM
Daniel Londoño proyecta un movimiento lateral con sesgo bajista, donde el dólar podría dirigirse a 3.780 o 3.790 pesos si la inflación estadounidense sigue moderándose y la FED abre espacio para más recortes, aunque riesgos fiscales o políticos locales podrían generar rebotes hacia 3.840 o 3.850 pesos.
“Si la inflación en EE.UU. sigue moderándose y si el mercado sigue interpretando que la FED puede darse espacio para recortar más adelante, el dólar podría perder más impulso, llevando al peso hacia $3.780 o $3.790. No obstante, cualquier escalada en riesgos fiscales o políticos en Colombia podría provocar rebotes a $3.840 o $3.850”
Daniel Londoño, country manager de Global66
Alejandro Guerrero, de Credicorp Capital, advirtió sobre el ruido interno en la Unidad de Regulación Financiera que podría generar movimientos bruscos en los activos colombianos, y señaló una zona pivote en 3.800 pesos, con posibles retrocesos a 3.790, 3.780 o incluso 3.765 pesos, niveles que considera de compra.
“Sigue habiendo mucho ruido al interior de la Unidad de Regulación Financiera, lo que puede generar a corto plazo movimientos muy importantes en los activos colombianos”
Alejandro Guerrero, asociado de Divisas de Credicorp Capital
“Abajo el par puede volver otra vez técnicamente a zona de $3.790, $3.780 y piso técnico de los $3.765, que en principio deberían ser otra vez niveles de compra”
Alejandro Guerrero, asociado de Divisas de Credicorp Capital
En resumen, el mercado cambiario colombiano enfrenta un panorama de volatilidad con predominio bajista para el dólar, influenciado por factores externos como la política monetaria de la FED y datos inflacionarios moderados, junto a desafíos internos como el déficit fiscal y tensiones regulatorias, lo que invita a los inversionistas a monitorear de cerca los niveles técnicos de soporte y resistencia en las próximas sesiones.
