El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) confirmó este 8 de enero de 2026 que Colombia cerró el año 2025 con un Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 5,10 por ciento, marcando el quinto año consecutivo en el que el país no logra cumplir con la meta de inflación establecida por el Banco de la República. Esta cifra refleja un desvío persistente atribuido principalmente al exceso de gasto público y al elevado déficit fiscal, que obliga a financiar desequilibrios mediante mayor deuda interna.
A pesar de una tasa de cambio estable y precios al productor controlados, el incumplimiento se suma a una tendencia preocupante, convirtiendo 2026 en el potencial sexto año fuera de la meta inflacionaria. En comparación con la mayoría de los países de América Latina, que han regresado a niveles de inflación entre el 3 y el 4 por ciento dentro de sus objetivos, Colombia enfrenta presiones que impactan directamente en el arrendamiento de vivienda, los costos de transporte, las matrículas educativas, las tasas de interés y el acceso al crédito, agravando el crowding out al sector privado en un año electoral clave.
Los desafíos económicos para 2026 con una inflación del 5,10%
José Manuel Restrepo, rector de la Universidad EIA y exministro de Hacienda, analizó la situación destacando el aumento del 140 por ciento en las emisiones de Títulos de Tesorería (TES) y del 300 por ciento en las operaciones temporales de financiamiento en comparación con los años 2022 y 2023, lo que ha elevado el déficit fiscal de 2026 a un récord histórico. Este tercer incumplimiento consecutivo del compromiso anual de inflación subraya cómo el gobierno no ha contribuido a estabilizar los precios mediante un control del gasto.
“Nos estamos acostumbrando a una inflación más alta del tope máximo que establece el Banco de la República”
José Manuel Restrepo, rector de la Universidad EIA y exministro de Hacienda
Restrepo enfatizó que el exceso de gasto público y el déficit fiscal, financiados con más deuda, han sido los principales culpables de esta dinámica, sin indicios de que la presión inflacionaria ceda en el corto plazo.
“El gobierno no ha ayudado a que eso se dé. Y no lo ha hecho justamente por el exceso de gasto público, por el exceso de déficit fiscal, que tiene que ser financiado con más deuda pública”
José Manuel Restrepo, rector de la Universidad EIA y exministro de Hacienda
Ante este panorama, el analista no ve alternativas viables más allá de un ajuste en la política monetaria, lo que podría implicar mayores tasas de interés para contener la inflación persistente que amenaza la estabilidad económica del país en 2026.
“No existe otra alternativa distinta a aumentar las tasas de interés de política monetaria”
José Manuel Restrepo, rector de la Universidad EIA y exministro de Hacienda
