El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) reveló que el déficit primario preliminar del Gobierno Nacional Central de Colombia en 2025 alcanzó el 3,4% del PIB, lo que representa una desviación de un punto porcentual respecto a la meta establecida en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), que era del 2,4%. Estas cifras, basadas en datos acumulados hasta diciembre de 2025, fueron presentadas en el informe preliminar de resultados fiscales y destacan un deterioro de 2,4 puntos porcentuales desde octubre hasta el cierre del año. El ministro de Hacienda, Germán Ávila, y su predecesor José Manuel Restrepo han sido figuras clave en el debate sobre la sostenibilidad fiscal del país.
En términos de déficit fiscal total, este se situó en el 6,3% del PIB, quedando 0,8 puntos porcentuales por debajo del tope del MFMP de 7,1% y mejorando respecto al 6,7% registrado en 2024. El recaudo bruto de impuestos sumó 296 billones de pesos, con un crecimiento del 11,2% frente al año anterior, aunque mostró un desfase de 9,5 billones respecto a la meta, cumpliendo en un 96,9%. El recaudo neto fue de 270,4 billones, con un desfase de 9,9 billones según el MFMP. Por su parte, el gasto fiscal total ascendió a 422 billones de pesos, equivalente al 22,9% del PIB, mientras que el gasto primario llegó a 368 billones, o el 20% del PIB. Un recorte presupuestal ejecutado el 31 de diciembre por 16,2 billones de pesos, con un impacto fiscal de 14,9 billones, ajustó la apropiación vigente a 510,5 billones al cierre del año.
Deuda en máximos históricos y manejo de intereses
La deuda bruta del Gobierno alcanzó un máximo histórico del 64,7% del PIB, con un incremento de 4,8 puntos porcentuales frente a diciembre de 2024, impulsado por un aumento de 4,4 billones en deuda externa y 11,9 billones en deuda interna entre noviembre y diciembre. No obstante, el gasto en intereses se mantuvo en el 2,9% del PIB, 1,4 puntos por debajo de lo proyectado en el MFMP, gracias a operaciones de manejo de deuda que redujeron los pagos por intereses al 19,7% de los ingresos tributarios en diciembre, comparado con el 30,3% de 2024. En detalles del recaudo, la renta quedó 11,2 billones por debajo de la meta, aunque el IVA interno superó las proyecciones de la DIAN en 0,9 billones y los impuestos externos en 0,7 billones. La ejecución del Presupuesto General de la Nación (PGN) en 2025 fue del 87,8%, un avance de 4,7 puntos porcentuales sobre 2024.
“se estima preliminarmente que el déficit primario acumulado en 2025 fue 3,4% del PIB, deteriorándose 0,2 puntos porcentuales frente a noviembre y desviándose frente a la meta del MFMP en 1% del PIB”
Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf)
Alertas sobre el impacto en la inversión social
José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda, ha advertido sobre la gravedad de la situación fiscal, señalando que el déficit primario es diez veces mayor que en 2023 y que se requerirá un ajuste significativo desde el 8 de agosto de 2026. Para 2026, el presupuesto total asciende a 547 billones de pesos, con una apropiación de 472,5 billones, incluyendo 396,2 billones en gasto primario, 68 billones en intereses, 3,7 billones para el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepc) y 4,5 billones en bonos pensionales. Restrepo enfatizó las consecuencias de estos desequilibrios.
“la dimensión del tema fiscal es descomunal”
José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda
“Los dos hechos, sumado a más riesgo país y con ello más costo de deuda, significan en la práctica menos espacio en el presupuesto nacional para la inversión social y productiva (hospitales, escuelas, vías, cultura, vivienda social)”
José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda
“el 31 de diciembre de 2025, el Gobierno llevó a cabo un recorte presupuestal por valor de $16,2 billones, de los que $9,6 billones correspondieron a funcionamiento y $6,6 billones a inversión. La apropiación vigente al cierre del año fue $510,5 billones”
Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf)
Estas cifras son preliminares y las definitivas se conocerán con la publicación del Plan Financiero del Ministerio de Hacienda en febrero de 2026. El informe del Carf, junto con declaraciones de Restrepo en redes sociales y datos de los ministerios de Hacienda y la DIAN, subraya la urgencia de medidas para restaurar el equilibrio fiscal en Colombia.
