El Banco de la República elevó su tasa de interés de política monetaria en 100 puntos básicos hasta el 11,25 por ciento, decisión que generó la salida inmediata del ministro de Hacienda, Germán Ávila, de la Junta Directiva, mientras el Consejo Gremial Nacional respaldó la autonomía del banco central. Esta votación, realizada en Colombia, contó con cuatro miembros a favor del alza, dos por una reducción y uno por mantenerla estable. Ávila, quien asumió su cargo el 18 de marzo de 2025, abandonó la reunión argumentando profundas diferencias con la política monetaria del emisor.
La medida responde a la inflación total que alcanzó el 5,4 por ciento en enero y el 5,3 por ciento en febrero de 2025, superando el cierre del año anterior en 5,1 por ciento, y a la inflación básica que subió al 5,4 por ciento en enero y 5,5 por ciento en febrero, por encima del 5 por ciento de cierre. Las expectativas inflacionarias se mantienen elevadas, con proyecciones del 6,3 por ciento para fin de 2026 y 4,8 por ciento para 2027, según el mercado de deuda que anticipa un 7 por ciento, en medio de tasas de endeudamiento del gobierno que llegan al 14 por ciento. La inflación de febrero se moderó gracias a precios regulados, pero persisten choques de oferta globales como la guerra en Irán y emergencias nacionales.
División entre Gobierno y banco central
La salida de Ávila evidencia la creciente división en la Junta Directiva entre representantes del Gobierno y el banco central, donde su presencia busca coordinar constitucionalmente las políticas fiscal y monetaria. El ministro criticó duramente la decisión, señalando que las acciones de la Junta afectan los esfuerzos del Gobierno por sostener la recuperación económica y calificándola de despropósito, ya que los impactos inflacionarios provienen de choques de oferta y no de demanda.
“las decisiones de la Junta están afectando los esfuerzos del Gobierno por mantener una dinámica de recuperación”
Germán Ávila, ministro de Hacienda
Por su parte, el Consejo Gremial Nacional defendió al Banco de la República como una autoridad técnica autónoma e independiente, esencial para la estabilidad macroeconómica según la Constitución. Su presidenta, Natalia Gutiérrez, enfatizó que el emisor no pertenece al Gobierno, gremios ni políticos, y que atacarlo pone en riesgo el orden constitucional económico.
“el Banco de la República no es del Gobierno. No es de los gremios. No es de los políticos. Es una institución autónoma e independiente, creada por la Constitución para proteger la estabilidad económica del país. Atacarla es atacar el orden constitucional económico y poner en riesgo la estabilidad que en materia económica, tanto nos ha costado construir”
Natalia Gutiérrez, presidenta del Consejo Gremial Nacional
“cuando se deslegitiman las decisiones técnicas del banco, lo que se afecta no es al banco. Es la confianza en la economía del país. Y sin confianza, no hay inversión, no hay empleo, no hay crecimiento”
Natalia Gutiérrez, presidenta del Consejo Gremial Nacional
El exministro de Hacienda Mauricio Cárdenas apuntó al exceso de déficit fiscal bajo el presidente Petro como el verdadero culpable de las altas tasas de interés al 14 por ciento, y advirtió sobre una posible destitución de Ávila si no asiste a futuras reuniones de la Junta. Esta tensión genera incertidumbre en los mercados, con potenciales efectos en la estabilidad financiera, la inversión y el crédito, en un contexto de preocupación por el gasto público y el déficit fiscal.
“El único culpable de que las tasas de interés estén altas en Colombia es el presidente Petro, porque es el exceso de déficit fiscal el que está hoy generando unas tasas de interés del catorce por ciento”
Mauricio Cárdenas, exministro de Hacienda
