El Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia, a través de su Director General de Crédito Público y Tesoro Nacional, Javier Cuéllar, ejecutó una recompra de bonos globales en dólares por un valor nominal de 4.560 millones de dólares en los mercados internacionales de capitales. La operación, anunciada el 20 de abril de 2026 y cerrada el 24 de abril, consistió en la compra de bonos propios a descuento como parte de la estrategia de gestión de deuda implementada desde mediados de 2025. Este movimiento financiero llevó el EMBI de Colombia, indicador que mide el riesgo país para los inversionistas, a 219 puntos básicos, su nivel más bajo en cinco años, desde abril de 2021, cuando previamente había alcanzado los 500 puntos básicos en octubre de 2022.
La transacción generó ahorros significativos, incluyendo 135 millones de dólares en capital, 164 millones en intereses para 2026, 305 millones para 2027 y un total de 6.214 millones al vencimiento. La tasa promedio de la deuda externa se redujo del 5,02 por ciento en enero de 2025 al 4,26 por ciento actual, lo que representa una disminución de 16 puntos básicos. Además, la participación de la deuda externa en el total de la deuda pública bajó del 41,8 por ciento a finales de 2022 al 25 por ciento en abril de 2026, con una composición actual que incluye 67,14 por ciento en dólares, 16,91 por ciento en euros, 14,49 por ciento en francos suizos y 1,46 por ciento en pesos colombianos. La deuda neta sobre el PIB se situó en 58,5 por ciento al cierre de 2025, frente al 59,3 por ciento de 2024, con una proyección de 58,9 por ciento, estabilizándola por debajo de las estimaciones previas del 63 por ciento para 2026 y 64 por ciento para 2027.
Bonos recomprados y avances acumulados
Entre los bonos recomprados destacan el Bono Global 2053 con cupón del 8,750 por ciento y el Bono Global 2054 con cupón del 8,375 por ciento. Esta es la cuarta operación de este tipo desde agosto de 2025, sumando 16.473 millones de dólares en recompra y una reducción del 37,41 por ciento en los intereses. Los ahorros acumulados desde 2025 alcanzan los 4.586 millones de dólares, superando las metas del Marco Fiscal de Mediano Plazo. El diferencial entre los bonos colombianos y mexicanos a 2035 se estrechó de más de 180 puntos básicos en 2025 a 73 puntos básicos en abril de 2026, reflejando una mayor confianza de los mercados.
Las operaciones de manejo de deuda han sido clave para sustituir las obligaciones financieras con cupones elevados por condiciones de financiamiento más favorables y que los resultados han permitido reducir de manera significativa la carga de intereses, optimizar el perfil de vencimientos y aprovechar la liquidez de los mercados internacionales.
Javier Cuéllar, Director General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Desde La Veintitrés Manizales destacamos cómo esta estrategia no solo reduce la dependencia de la financiación externa, sino que fortalece la estabilidad fiscal del país al optimizar el perfil de la deuda y bajar el riesgo percibido por los inversionistas internacionales.
