La Contraloría General de la República confirmó el mantenimiento de la Función de Advertencia sobre el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, tras un mes de seguimiento a las decisiones adoptadas en el manejo de la deuda pública. El ente de control advierte que persisten riesgos críticos por la concentración de vencimientos, el deterioro en las condiciones de financiamiento y un posible incumplimiento de la meta fiscal fijada para 2026, que se encuentra en el -5,1% del Producto Interno Bruto.
El llamado de atención se produce en un escenario donde la economía nacional muestra cifras mixtas: el crecimiento del PIB se ubica en 2,2%, el desempleo de marzo llegó a 8,8% y el déficit de 2025 cerró en -6,4%. Para el Presupuesto General de la Nación de 2026, que asciende a 555,7 billones de pesos, la ejecución del rubro de deuda alcanza solo el 37,5%, mientras que el de inversión presenta un 19%, cifras que según la Contraloría evidencian un panorama de vulnerabilidad en las finanzas públicas del país.
Concentración de vencimientos y mayores tasas en colocación de TES
El órgano de control identificó que las obligaciones del Estado continúan con vencimientos altamente concentrados en los años 2026, 2029 y 2030, una estructura que incrementa la exposición a condiciones adversas del mercado. Adicionalmente, la adjudicación de TES del 13 de mayo, realizada en el marco del gobierno de Gustavo Petro, se efectuó a tasas superiores a las ofrecidas en la subasta del 29 de abril, lo que representa una mayor carga financiera para las arcas públicas. Esta situación se agrava con la expedición de la Resolución No. 0946 del 5 de mayo, que amplió el límite de sobreadjudicación de títulos al 100% cuando la demanda alcance tres veces la oferta, superando el límite histórico del 50% que regía para escenarios con demanda de 2,5 veces.
«Esta modificación podría resultar contraria al objetivo de reducir el endeudamiento, en la medida en que flexibiliza las condiciones para nuevas colocaciones de deuda. Esta situación resulta particularmente sensible en el escenario actual, en el que las tasas de interés de los TES de corto plazo superan las de los títulos de largo plazo».
Contraloría General de la República
La entidad también manifestó su preocupación por las implicaciones que podría traer la apreciación del franco suizo frente al dólar en las operaciones de financiamiento anunciadas por el Gobierno. Un mayor costo en dólares por cada franco podría reducir los beneficios cambiarios y fiscales proyectados, motivo por el cual la Contraloría continuará vigilando el cierre de la operación que, según informó, se concretará en las próximas semanas. A pesar de que la economía colombiana es considerada resiliente, la persistencia de la inflación, el déficit fiscal y el creciente gasto en intereses de la deuda mantienen una alerta latente sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas y el cumplimiento de las metas trazadas para los próximos años.
