El Banco de la República ha advertido al Gobierno de Gustavo Petro y al Ministerio del Trabajo que el proyecto de decreto para transferir fondos pensionales de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) a Colpensiones antes de consolidar la pensión viola la normativa vigente y genera riesgos financieros significativos. En un documento enviado recientemente y conocido por Portafolio, la entidad emisora de la moneda cuestiona la llamada «ventana de oportunidad» que permitiría el traslado anticipado de capital y rendimientos de los afiliados al Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) hacia Colpensiones, una medida cuya consulta pública está activa hasta el jueves 12 de marzo de 2026 en Colombia.
Esta iniciativa gubernamental altera el esquema legal establecido por el legislador, ya que la normativa actual exige que los valores en las cuentas de ahorro individual sigan siendo administrados por las AFP hasta el momento en que se consolide la pensión. El monto estimado para este traslado asciende a 25 billones de pesos, afectando a millones de afiliados que enfrentan incertidumbre sobre sus ahorros, mientras que los plazos cortos de ejecución podrían impactar el funcionamiento de los mercados locales, especialmente porque las AFP invierten en Títulos de Tesorería (TES), lo que genera vulnerabilidades en liquidez y tasas de interés.
Advertencias legales y financieras del emisor
El Banco de la República enfatiza que el contexto jurídico para aplicar este decreto sigue incierto y no completamente consolidado, en medio de la controversia sobre las facultades del Ejecutivo para modificar el sistema pensional mediante un decreto reglamentario. La Ley 2381 de 2024, que reforma el sistema pensional, permanece parcialmente suspendida por la Corte Constitucional, y el Fondo de Ahorro del Pilar Contributivo (Fapc), que el Banco administrará una vez en funcionamiento, no ha sido activado aún. Estos elementos agravan la incertidumbre jurídica que impacta tanto los ahorros de los trabajadores como las instituciones gestoras.
“los valores contenidos en las cuentas de ahorro individual seguirán siendo administradas por las administradoras de fondos de pensiones (AFP) hasta el momento en que se consolide la pensión”
Banco de la República
“implica una modificación sustancial del esquema definido por el legislador”
Banco de la República
El traslado masivo de recursos no solo representa un volumen impresionante de 25 billones de pesos, sino que sus plazos ajustados podrían generar implicaciones no despreciables en los mercados financieros locales, según el análisis del Banco.
“el contexto jurídico en el que se pretende aplicar el decreto es todavía incierto y no completamente consolidado”
Banco de la República
“la magnitud del traslado de recursos, sumada a los plazos establecidos para su ejecución, podría generar ‘implicaciones no despreciables sobre el funcionamiento de los mercados locales’”
Banco de la República
En conclusión, el emisor recomienda mantener el esquema actual mientras no se cumplan las condiciones institucionales y legales necesarias, instando a que los recursos sigan bajo administración de las AFP hasta consolidar el derecho pensional. Esta postura del Banco de la República subraya los riesgos para la estabilidad financiera y la confianza de millones de afiliados en un momento de tensiones por la reforma pensional en Colombia.
“mientras no se cumplan las condiciones institucionales y legales necesarias, debe mantenerse el esquema actual en el que los recursos continúan siendo administrados por las AFP hasta el momento en que se consolide el derecho pensional”
Banco de la República
