El gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, advirtió ante el Congreso de la República que el ajuste fiscal anunciado por el Gobierno Nacional para el Presupuesto General de la Nación de 2027 resulta insuficiente para corregir el deterioro de las finanzas públicas y retomar la regla fiscal a partir de 2028. Durante su intervención, Villar señaló que el proyecto de presupuesto, que asciende a 634,9 billones de pesos —un incremento del 14,2 % frente a la vigencia de 2026—, refleja un desbalance mucho mayor al previsto, con un déficit fiscal que pasó del 4,5 % al 9,4 % del PIB y una deuda neta que alcanzaría el 66,2 % del producto interno bruto, frente al 58,9 % estimado inicialmente.
El presupuesto presentado por el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, supera en 59,3 billones de pesos el proyecto inicial de julio y se compone de 392,6 billones para funcionamiento, 87 billones para inversión y 155,4 billones para el servicio de la deuda, cuyo incremento de 37,4 billones respecto a la propuesta original concentra buena parte del crecimiento del gasto. Aunque el Gobierno anunció un proyecto de ley de ajuste fiscal para racionalizar el gasto y reducir el déficit primario en 2,2 puntos del PIB, Villar estimó que, incluso aplicando esa medida, el déficit total se mantendría en el 7,2 % del PIB, con un déficit primario del 2,3 %, cifras que calificó como «aún muy elevadas e incompatibles con la recuperación de la regla fiscal vigente a partir del año 2028».
«La estabilidad macroeconómica solo estará garantizada si el proceso de ajuste fiscal continúa y se profundiza durante varios años»
Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República
El gerente del banco central subrayó que «estos niveles de déficit y de deuda no corresponden a metas del gobierno, sino a un diagnóstico de los riesgos que enfrentan las finanzas públicas si no se actúa con prontitud». En ese sentido, consideró que «el sinceramiento del desequilibrio existente en las finanzas públicas constituye un paso en la dirección correcta», pero advirtió que «las finanzas públicas permanecerían en una senda considerablemente más desequilibrada que la contemplada en el marco fiscal de mediano plazo 2026 y de la requerida para asegurar la sostenibilidad de la deuda pública».
Villar recomendó al Gobierno elaborar un nuevo Marco Fiscal de Mediano Plazo con metas explícitas para un ajuste prolongado, mientras que el Congreso deberá aprobar el Presupuesto General de la Nación antes del 30 de octubre de 2026. Como parte de las medidas complementarias, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, deberá presentar una reforma tributaria por 30 billones de pesos, aunque el gerente del Banco de la República pidió cautela con las proyecciones mientras el recorte del gasto no se concrete. Las necesidades de endeudamiento podrían moderarse si el Congreso aprueba la ley de ajuste fiscal, la cual permitiría reducir cerca de 2 puntos del PIB la deuda, equivalentes a unos 42 billones de pesos.
