El Banco de la República elevó su tasa de interés de intervención al 12 % efectivo anual, una decisión adoptada en junio de 2026 que entrará en vigencia desde julio. El incremento, el tercero en lo que va del año, responde al deterioro del panorama inflacionario —el IPC anual se ubicó en 5,84 % en mayo—, al aumento de las expectativas de inflación, al dinamismo del mercado laboral y a la reciente alza del salario mínimo, combinados con presiones internas y externas. Con esta medida, la autoridad monetaria revierte por completo las expectativas que el mercado tenía a comienzos de 2026, cuando se apostaba a que el crédito se abarataría en la segunda mitad del año.
El ciclo de alzas comenzó en enero de 2026, cuando la tasa se situaba en 10,25 %, y continuó en abril con un incremento al 11,25 %, hasta llegar al 12 % en junio. El traslado de esta política al bolsillo de los colombianos es gradual: los créditos comerciales sienten el impacto en semanas, los de consumo entre uno y tres meses, y los hipotecarios pueden tardar hasta seis meses o más. Esto implica que el efecto más fuerte se sentirá entre julio y septiembre de 2026, incluso si el Banco detiene los aumentos. En la práctica, la tasa promedio de los créditos de consumo pasó de 17,01 % en diciembre de 2025 a 19,71 % en junio de 2026, un incremento de 2,7 puntos porcentuales. El interés bancario corriente para consumo y ordinario se ubica en 19,19 % efectivo anual, mientras que el interés máximo alcanza aproximadamente 28,79 % efectivo anual. Ejemplos concretos evidencian la dispersión entre entidades: Banco Mundo Mujer incrementó su tasa de consumo de cerca del 25 % al 28,5 %, mientras que Itaú pasó de 13,43 % a 15,04 % entre diciembre de 2025 y junio de 2026.
El costo del crédito y el atractivo del ahorro
Frente a este endurecimiento, las entidades financieras han mejorado la remuneración de los Certificados de Depósito a Término (CDT) para captar recursos. La tasa promedio de los CDT a 360 días saltó de 9,14 % en diciembre de 2025 a 12,02 % en junio de 2026, devolviendo atractivo al ahorro a término. El panorama, no obstante, muestra una amplia dispersión: en diciembre pasado el CDT más alto lo ofrecía KOA con 11,06 %, mientras que el más bajo era de Banco Caja Social con 5,89 %. A partir del 1 de julio de 2026, Pibank elevó su CDT a 360 días al 13,50 % efectivo anual, posicionándose como una de las opciones más rentables.
“El mercado entró a 2026 apostando a que el crédito se abarataría en la segunda mitad del año. Esa apuesta se canceló: el semestre arranca con la tasa más alta desde 2024 y el alivio quedó reprogramado para 2027.”
Roger Román Sánchez, Director Ejecutivo de Russell Bedford Colombia
Russell Bedford Colombia advirtió que financiar compras pequeñas a muchos meses o pagar solo el mínimo de la tarjeta puede alargar y encarecer una deuda que en principio sería manejable. El economista principal de BBVA Research para Colombia, Alejandro Reyes, señaló que el banco central podría continuar el ciclo de alzas con al menos un incremento adicional en los próximos meses, llevando la tasa a 12,25 %. “Consideramos que el Banco podría continuar el ciclo de alzas con al menos un incremento adicional en los próximos meses, llevando la tasa a 12,25 %”, afirmó Reyes. De materializarse esa proyección, el crédito seguiría encareciéndose y el alivio que esperaban hogares y empresas quedaría postergado hasta bien entrada la próxima anualidad.
“Lo más engañoso de este ciclo es el rezago: los aumentos de tasa de los primeros meses todavía se están trasladando a las tarjetas y a los créditos de consumo. El bolsillo sentirá lo más duro en el segundo semestre, aunque el Banco ya no suba más.”
Roger Román Sánchez, Director Ejecutivo de Russell Bedford Colombia
