La Junta Directiva del Banco de la República decidió aumentar la tasa de interés de política monetaria en 25 puntos básicos, con lo que la nueva tasa queda en 12,25%. La decisión se tomó luego de conocerse los datos de inflación y desempleo de agosto, que evidenciaron un panorama de presiones inflacionarias y un mercado laboral que empieza a dar señales de debilitamiento.
El aumento responde principalmente a que la inflación anual en agosto llegó a 6,2%, una aceleración impulsada por los alimentos y los servicios regulados. Los alimentos registraron una variación anual de 6,1%, mientras que los servicios regulados llegaron a 6,8% y los servicios en general a 7,2%. La inflación básica, que excluye alimentos y regulados, se ubicó en 6,1%, su nivel más alto del último año. A este escenario se suma la alerta por el posible impacto del fenómeno de El Niño sobre los precios al consumidor, un factor que el banco central consideró en su análisis.
El empleo y la desaceleración económica, los otros frentes
El desempleo en agosto fue de 9,4%, lo que representa el primer aumento de este indicador en dos años. Este repunte enciende las alarmas, pues se produce en un contexto donde la economía ya muestra señales de desaceleración. El PIB desestacionalizado creció 3,4% anual en el segundo trimestre, pero el Índice de Seguimiento de la Economía (ISE) de julio fue de apenas 1,1% anual y la industria manufacturera cayó 2,3%, evidenciando que el ritmo productivo se está enfriando.
Las expectativas de los analistas también juegan un papel clave en esta decisión. Las proyecciones indican que la inflación cerraría 2026 en 6,8%, una cifra que supera la meta del banco central, y a dos años se ubicaría en 4%. Estas expectativas, al estar desancladas, refuerzan la necesidad de subir las tasas para contener las presiones inflacionarias futuras.
El alza de tasas, sin embargo, encarece el crédito para hogares y empresas, lo que podría profundizar la desaceleración económica. El banco central enfrenta así un dilema complejo: luchar contra una inflación que no cede mientras el crecimiento pierde fuerza. La decisión se conoció apenas unas horas después de que el Dane publicara el dato de desempleo de agosto, y la noticia se reporta como en desarrollo, por lo que se esperan reacciones de los distintos sectores económicos y políticos del país.
