El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) encendió las alarmas sobre el proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) para 2027, al advertir que el gasto primario propuesto supera en 20,7 billones de pesos lo establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) de 2026. Esta brecha, equivalente al 1% del Producto Interno Bruto (PIB) y un 5,4% superior a lo previsto, pondría en grave riesgo las metas fiscales del país, según el análisis técnico del organismo, que por tercer año consecutivo alerta sobre la financiación de gastos con ingresos contingentes. El proyecto, presentado por la administración del presidente Gustavo Petro y que continúa su trámite en el Congreso de la República, ha generado un fuerte debate, llevando al Centro Democrático a solicitar su devolución para corregir las inconsistencias.
El análisis del Carf revela que el gasto primario propuesto asciende a 402,1 billones de pesos, mientras que el MFMP había fijado un tope de 381,4 billones. De no corregirse esta desviación, el déficit primario alcanzaría el 1,5% del PIB (32,4 billones de pesos), muy por encima de la meta oficial del 0,5% del PIB. Asimismo, el déficit total proyectado llegaría al 5,4% del PIB (116,3 billones de pesos), superando ampliamente la meta del 4,5%. Para cumplir con la regla fiscal, el Carf estima que se requiere un ajuste de ingresos por 30,2 billones de pesos, equivalentes al 1,4% del PIB. Incluso considerando el recaudo de la reforma tributaria anterior, que se proyecta en 21,9 billones de pesos, persistiría un faltante de 8,3 billones (0,4% del PIB). Si se optara por cubrir este faltante con deuda, el déficit primario se dispararía al 1,9% del PIB.
Inflexibilidades y riesgos persistentes
El informe del Comité advierte que las desviaciones acumuladas por la cláusula de escape, mecanismo que permite apartarse temporalmente de la regla fiscal, alcanzan cerca del 2,7% del PIB, lo que subraya la vulnerabilidad de la consolidación fiscal. «Mientras persistan las inflexibilidades, la consolidación fiscal seguirá siendo transitoria y vulnerable», señaló el Carf en su análisis. Entre los puntos críticos, el organismo destacó que los recursos del balance incluidos en el proyecto, por 12,6 billones de pesos, no coinciden con lo previsto en el MFMP, y que el crecimiento nominal del sector salud, fijado en un 7,4% (3% real), es insuficiente frente al 3,9% real necesario. Además, los subsidios para gas y energía, que suman 2,1 billones de pesos, apenas cubren el 25% del costo anual real, y el aumento en Colpensiones, del 6%, no incorpora el pleno crecimiento vegetativo de 90.000 nuevos pensionados por año. El posible faltante del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) asciende a 9 billones de pesos (0,4% del PIB), todo en un escenario con una inflación programada del 6%.
Llamado de atención en el Congreso
El Carf subrayó que la cláusula de escape no elimina la obligación de retornar a la senda fiscal, y que el proyecto de presupuesto, tal como está planteado, no garantiza ese retorno. El análisis fue entregado en medio del trámite legislativo, donde el Centro Democrático ha pedido al Congreso devolver la iniciativa para corregir las inconsistencias. La advertencia del Comité, basada en la comparación con el MFMP 2026 y el Plan Financiero, refuerza la necesidad de un ajuste estructural que asegure la sostenibilidad de las finanzas públicas, en un contexto donde las inflexibilidades y los ingresos contingentes siguen siendo el principal obstáculo para la consolidación fiscal.
«Mientras persistan las inflexibilidades, la consolidación fiscal seguirá siendo transitoria y vulnerable»
Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf)
