Un informe de The Economist Intelligence Unit (EIU) proyecta que Colombia cerrará 2026 con un déficit fiscal del 6,6 % del Producto Interno Bruto (PIB), convirtiéndose en el tercero más alto entre 43 economías analizadas a nivel global, solo superado por Brasil (7,3 %) y Polonia (7 %). La cifra supera en 1,3 puntos porcentuales la meta oficial fijada por el Ministerio de Hacienda en el más reciente Marco Fiscal de Mediano Plazo, que estableció un déficit del 5,3 %. El estudio, que evaluó el saldo presupuestario frente al PIB, la cuenta corriente y el rendimiento de los bonos soberanos a 10 años, señala que el recaudo tributario insuficiente y el elevado costo de la deuda pública son las principales causas de este desequilibrio.
Los expertos consultados coinciden en que la proyección refleja la falta de ajustes estructurales en las finanzas públicas. Hernando Zuleta, decano de la Facultad de Economía de la Universidad de los Andes, afirmó que «no ha habido ningún esfuerzo en los últimos tiempos para reducir el gasto público, por lo que un déficit de 6,6 % sí es muy posible». Por su parte, Carlos Sepúlveda, director del Centro de Competitividad Regional de la Universidad del Rosario, advirtió sobre las consecuencias a largo plazo: «El déficit no se siente en el bolsillo el día de hoy, se siente después, en inflación, en el costo del crédito o en menos espacio para gasto social si toca recortar».
Las cifras detrás del déficit
El informe también proyecta una cuenta corriente negativa del 2,5 % del PIB y una tasa de interés para los bonos soberanos a 10 años del 11,8 %. Entre las 43 economías analizadas, 36 cerrarían 2026 con déficit, mientras que solo 7 registrarían superávit. Después de Brasil, Polonia y Colombia, los países con mayores déficits proyectados son Estados Unidos (6,5 %), Filipinas (6,3 %), Arabia Saudita (6,1 %), China (5,8 %), Tailandia (5,5 %), Francia (5,3 %) y Bélgica (5,2 %).
«No ha habido ningún esfuerzo en los últimos tiempos para reducir el gasto público, por lo que un déficit de 6,6% sí es muy posible»
Hernando Zuleta, decano Facultad de Economía, Universidad de los Andes
Los especialistas indican que un déficit elevado puede generar mayores tasas de interés, encarecimiento del crédito, menor inversión, menor crecimiento económico, presión sobre el peso colombiano y la posible necesidad de nuevos impuestos o recortes de gasto. Sepúlveda subrayó que «las consecuencias no son inmediatas, pero se sienten después en inflación y en el costo del crédito».
El contexto fiscal colombiano
La proyección de la EIU contrasta con la meta oficial del Ministerio de Hacienda, que en el Marco Fiscal de Mediano Plazo fijó un déficit del 5,3 % para 2026. Sin embargo, los expertos advierten que el déficit real podría ser mayor si no se corrigen los desequilibrios en las finanzas públicas. La falta de reducción del gasto público, sumada a un recaudo tributario insuficiente y al alto costo de la deuda, explican la brecha entre la proyección y la meta oficial.
El informe de The Economist Intelligence Unit evaluó 43 economías mediante tres indicadores clave: saldo presupuestario como porcentaje del PIB, cuenta corriente y rendimiento de los bonos soberanos a 10 años. Colombia, con una cuenta corriente negativa del 2,5 % y un rendimiento de bonos del 11,8 %, se ubica entre los países con mayor vulnerabilidad fiscal a nivel global.
