El dólar en Colombia experimentó una notable bajada durante 2025, impulsada por un debilitamiento global de la moneda estadounidense, cotizando por debajo de los 4.000 pesos desde septiembre y alcanzando mínimos como 3.685 pesos en noviembre, tras un máximo de 4.479,50 pesos en abril. Esta revaluación del peso colombiano, que superó el 6 por ciento según Renato Campos, analista de mercados de GH Trading, y cerca del 13 por ciento en el año de acuerdo con Alejandro Guerrero, asociado de Divisas en Credicorp Capital, se vio favorecida por la reducción de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos, que en su reunión del 10 de diciembre bajó 25 puntos básicos al rango de 3,5 por ciento a 3,75 por ciento, junto con tasas locales superiores al 9 por ciento y flujos de capital hacia mercados emergentes.
Expertos como Santiago Espinosa González, profesor de Eicea en la Universidad de La Sabana, Renato Campos y Alejandro Guerrero coinciden en que esta tendencia bajista responde a ajustes en la política monetaria de la Fed, que ya había reducido tasas dos veces en 2025, aunque un cierre del gobierno estadounidense por más de 40 días postergó datos laborales clave. La fortaleza del peso también se apoya en la resiliencia de materias primas como el cobre y el petróleo, mientras la decisión del Banco de la República el 19 de diciembre podría influir en el cierre del año, esperado alrededor de 3.800 pesos con un rango entre 3.883 y 3.765 pesos, y un repunte final del 0,5 por ciento.
Factores globales y locales detrás de la revaluación
La debilidad del dólar a nivel global, combinada con la fortaleza de las tasas de interés en Colombia, ha atraído inversionistas que buscan mayores rendimientos, convirtiendo al peso en una de las monedas más fuertes de Latinoamérica este año, salvo la depreciación en Argentina por su crisis. Campos destacó que la revaluación acumulada superó el 6 por ciento, posicionando al peso por encima de pares regionales en un contexto de volatilidad global, tensiones fiscales en emergentes, elecciones en Chile y reformas regionales.
“Cuando un país baja la tasa de interés, los productos de ahorro y de inversión en renta fija, como los CDT o los bonos, empiezan a rentar menos. Como resultado, los inversionistas buscan colocar su capital en mercados que ofrezcan mayores beneficios”
Santiago Espinosa González, profesor Eicea Universidad de La Sabana
“cuando la tasa de interés baja, en general tenemos un dólar bajista. Cuando la tasa de interés sube, en general tenemos un dólar alcista”
Santiago Espinosa González, profesor Eicea Universidad de La Sabana
Expectativas de volatilidad para 2026
Para 2026, los analistas proyectan un promedio del dólar entre 3.900 y 4.000 pesos, con techos de hasta 4.200 o 4.300 pesos en escenarios de aversión al riesgo por ruidos fiscales internos o recesiones globales, y pisos en 3.800 o 3.700 pesos. Guerrero anticipa esta dinámica, similar a la volatilidad de 2022 durante la elección de Gustavo Petro, ante las presidenciales colombianas que podrían generar incertidumbre en los mercados.
“la revaluación acumulada superó el 6%, convirtiendo al peso colombiano en una de las monedas más fuertes de Latinoamérica durante 2025”
Renato Campos, analista mercados GH Trading
“El par viene revaluando en lo corrido del año cerca de 13%, lo que, obviamente, marca un año positivo para el peso colombiano frente al dólar. Para cierre de año 2025 el escenario base, finalmente, es que cierre en $3.800. El par debería terminar de operar en el rango de $3.883, $3.800 y hasta $3.765”
Alejandro Guerrero, asociado Divisas Credicorp Capital
“En principio, nosotros esperaríamos, inicialmente, un dólar que busque los promedios entre los $3.900 y los $4.000 y que, eventualmente, pueda ser ante picos de riesgo de aversión generados por ruidos fiscales internos o, incluso, algo de recesiones globales, picos hacia la zona de los $4.200 y $4.300 como techos, mientras que los pisos se podrían mantener en zona de $3.800 y $3.700, como niveles de referencia”
Alejandro Guerrero, asociado Divisas Credicorp Capital
En momentos donde el dólar tocó por debajo de 3.700 pesos, esta tendencia marca un año positivo para importadores y consumidores colombianos, aunque con miras a una posible subida en 2026 por factores políticos internos y externos, según análisis basados en fuentes como Infobae Colombia.
