El dólar en Colombia ha experimentado una pronunciada tendencia bajista durante 2025, cotizándose por debajo de los 4.000 pesos desde septiembre y descendiendo incluso por debajo de los 3.700 pesos en varios momentos, impulsado por el debilitamiento global de la moneda estadounidense tras los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. Esta revaluación del peso colombiano, que ha superado el 6 por ciento según Renato Campos, analista de mercados de GH Trading, y cerca del 13 por ciento en lo corrido del año de acuerdo con Alejandro Guerrero, asociado de Divisas en Credicorp Capital, se debe a un mayor flujo de capitales hacia mercados emergentes como el colombiano, donde las tasas de interés locales superan el 9 por ciento, contrastando con la debilidad del dólar a nivel mundial.
La caída se aceleró con las dos reducciones de tasas implementadas por la Fed en 2025, la última el 10 de diciembre por 25 puntos básicos, llevando su rango a entre 3,5 y 3,75 por ciento, mientras que el Banco de la República tomaría su decisión el 19 de diciembre. En noviembre, el dólar tocó un mínimo de 3.685 pesos y cerró por debajo de los 3.800, tras un máximo de 4.479,50 pesos en abril, favorecido también por la fortaleza de materias primas como el cobre y el petróleo. Un cierre prolongado del gobierno de Estados Unidos por más de 40 días afectó los datos laborales, contribuyendo a esta dinámica.
Expertos explican el fenómeno
Santiago Espinosa González, profesor de Eicea en la Universidad de La Sabana, destaca que cuando un país baja su tasa de interés, los productos de ahorro e inversión en renta fija como los CDT o bonos rentan menos, lo que lleva a los inversionistas a buscar mercados con mayores beneficios, como los emergentes con tasas superiores al 9 por ciento.
«Cuando un país baja la tasa de interés, los productos de ahorro y de inversión en renta fija, como los CDT o los bonos, empiezan a rentar menos. Como resultado, los inversionistas buscan colocar su capital en mercados que ofrezcan mayores beneficios.»
Santiago Espinosa González, profesor Eicea Universidad de La Sabana
Espinosa añade que, en general, una baja en las tasas genera un dólar bajista, mientras que un alza lo impulsa al alza. Renato Campos subraya que esta revaluación acumulada ha convertido al peso colombiano en una de las monedas más fuertes de Latinoamérica en 2025, impulsada por factores internos como las altas tasas locales y externos como el dólar débil.
«La revaluación acumulada superó el 6%, convirtiendo al peso colombiano en una de las monedas más fuertes de Latinoamérica durante 2025.»
Renato Campos, analista mercados GH Trading
Alejandro Guerrero proyecta un cierre de 2025 alrededor de los 3.800 pesos, con un rango de operación entre 3.765 y 3.883 pesos, marcando un año positivo para el peso, aunque con un posible repunte final del dólar del 0,5 por ciento.
«El par viene revaluando en lo corrido del año cerca de 13%, lo que, obviamente, marca un año positivo para el peso colombiano frente al dólar. Para cierre de año 2025 el escenario base, finalmente, es que cierre en $3.800. El par debería terminar de operar en el rango de $3.883, $3.800 y hasta $3.765.»
Alejandro Guerrero, asociado Divisas Credicorp Capital
Perspectivas para 2026 y contexto regional
Para 2026, las proyecciones apuntan a promedios entre 3.900 y 4.000 pesos, con techos posibles de 4.200 a 4.300 y pisos de 3.700 a 3.800, influenciadas por la política monetaria, la disciplina fiscal, las tasas de interés y eventos como las elecciones presidenciales en la región. En Latinoamérica, el peso destaca por su fortaleza, aunque persisten vulnerabilidades como la depreciación del peso argentino por su crisis fiscal, volatilidad global, elecciones en Chile y reformas en la región.
Esta evolución refleja un equilibrio entre atractivos locales y vientos externos favorables, posicionando al peso colombiano como un referente en tiempos de incertidumbre global.
