El dólar en Colombia superó la barrera de los 3.800 pesos este miércoles 13 de mayo, registrando un máximo intradía de 3.809 pesos y cerrando en 3.775,44 pesos en el mercado cambiario local. Esta marcada subida, impulsada por una combinación de presiones internacionales y locales en un contexto preelectoral cargado de incertidumbre, generó volatilidad significativa, con el gobierno colombiano interviniendo mediante compras destinadas a un Total Return Swap (TRS) para contener la depreciación del peso, que acumuló una caída del 3% en la última semana.
Entre los factores clave se destacan el Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos en 1,4%, la designación de Kevin Warsh como posible presidente de la Reserva Federal, el deterioro de la situación en Medio Oriente con tensiones en el Estrecho de Ormuz entre Estados Unidos e Irán, y la caída del petróleo Brent hasta los 105,92 dólares por barril, con riesgos de escalar hasta los 150 dólares si las tensiones persisten. A nivel local, la inflación de abril en Colombia y la aversión al riesgo político previo a las elecciones presidenciales del 31 de mayo, con posible segunda vuelta el 21 de junio, han exacerbado la situación, donde encuestas posicionan a Iván Cepeda en una eventual segunda vuelta frente a Abelardo de la Espriella y Paloma Valencia. El peso colombiano, que se desancló de sus pares regionales desde el 24 de abril, fue la divisa emergente de la región que más valor perdió en abril, contrastando con las ganancias del peso mexicano en 1,43%, el real brasileño en 1,21% y el peso chileno en 0,74%.
Expertos analizan la volatilidad y advierten riesgos futuros
Economistas como Alejandro Rojas del Banco de Bogotá, David Cubides, jefe de economía del Banco de Occidente, Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading, y Valeria Álvarez, jefa de Estrategia de Inversión de Itaú Colombia, coinciden en que esta dinámica refleja un sobreendeudamiento estatal y dudas sobre la solidez institucional. Los Títulos de Tesorería (TES) experimentaron una caída promedio del 0,33%, mientras persisten expectativas de un endurecimiento monetario por parte del Banco de la República y posibles declaraciones de la Fed que podrían impulsar el dólar hasta los 3.850 pesos.
«la fuerte aversión al riesgo por el debate político al rojo extremo, las dudas sobre la solidez institucional y el sobreendeudamiento del Estado»
Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading
La incertidumbre por la reapertura del Estrecho de Ormuz y el resultado electoral mantiene a los inversionistas en vilo, posicionando al peso colombiano como el más vulnerable en la región emergente y subrayando la necesidad de medidas gubernamentales más robustas para estabilizar el mercado cambiario en las próximas semanas.
