Las empresas comercializadoras de energía en Colombia enfrentan una acumulación de deudas por parte del gobierno que alcanza los 6,1 billones de pesos al cierre de noviembre de 2025, lo que genera un grave riesgo de apagones debido a la falta de liquidez y la insuficiente entrada de nueva capacidad de generación, alertaron líderes gremiales durante la XXI Jornada de Distribución de Energía Eléctrica de Asocodis. José Camilo Manzur, presidente de Asocodis, y Alejandro Castañeda, presidente ejecutivo de Andeg, destacaron que estas deudas incluyen 2,3 billones en subsidios, 2,4 billones por opción tarifaria y 1,4 billones de usuarios oficiales, con el 69 por ciento correspondiente a obligaciones públicas nacionales y territoriales, lo que equivale en promedio a cerca de dos años de ingresos brutos para los comercializadores y hasta cuatro años para empresas como Afinia en la región Caribe.
El problema se agrava por el retraso en los pagos de subsidios, que llevan entre diez y once meses sin desembolsarse, generando un hueco adicional de 2,8 billones de pesos, según Castañeda. Manzur enfatizó que esta situación representa un riesgo sistémico, con posibilidad de quiebra de empresas, intervención estatal y racionamientos a partir de 2027 por la brecha entre oferta y demanda, en un país que no ha sufrido apagones masivos desde el fin del racionamiento de once meses el 7 de febrero de 1993. Además, el consumo de octubre de 2025 alcanzó los 7.197,09 GWh, un 2,44 por ciento más que en el mismo mes de 2024, mientras la nueva capacidad de generación solo entró en un 3 por ciento este año y un 25 por ciento de lo esperado en los últimos cuatro o cinco años, con subastas de expansión sin éxito y consumos altos en el Caribe.
Críticas a la focalización de subsidios y propuestas regulatorias
Los líderes gremiales cuestionaron la focalización de los subsidios, señalando que no están bien dirigidos y que muchos usuarios con ingresos altos los reciben aún, a pesar de que la ley permite ajustarlos por ingreso, pobreza y consumo mediante decreto. Las propuestas de la Creg agravan la crisis al reducir en un billón de pesos los ingresos anuales de los comercializadores y disminuir en promedio 2.400 pesos mensuales el subsidio para estratos 1, en un contexto de remuneración menguante. Una empresa ya intervenida acumula 1,6 billones en deudas, de los cuales 1,1 billones son con generadoras térmicas, lo que complica la compra de energía o combustible.
“Si nosotros no disponemos de los recursos necesarios, no vamos a poder honrar nuestros compromisos de compra de energía o financiar los subsidios”
José Camilo Manzur, presidente de Asocodis
“Ya van diez meses, once meses sin recibir pago de subsidios las empresas distribuidoras. Eso ya suma un hueco de $2,8 billones”
Alejandro Castañeda, presidente ejecutivo de Andeg
Respuesta del Gobierno y foco en la Costa Caribe
El ministro de Minas y Energía, Edwin Palma Egea, reconoció avances como la cesión de derechos de subsidios para inyectar liquidez, con 300.000 millones de pesos desembolsados directamente y 600.000 millones vía FDN, además de 2,4 GW listos en la Costa Caribe y 5,8 GW reasignados. Anunció un plan de choque para gas, revisión de la focalización y subastas si los operadores no actúan, manteniendo diálogo abierto con la Creg. En particular, para empresas como Air-e y Afinia en la región Caribe, el ministro tomará decisiones políticas para garantizar el servicio, ante el riesgo de racionamientos por falta de pagos y propuestas regulatorias que politizan la estratificación de subsidios.
“Lo que no podemos permitir es que el Presupuesto General de la Nación siga asumiendo un gasto creciente en subsidios. No se trata de quitar los subsidios a quienes los necesitan, sino de evitar que personas con capacidad de pago sigan recibiéndolos”
Edwin Palma Egea, ministro de Minas y Energía
Frente a este panorama, los gremios recomiendan hábitos eficientes de consumo, generar confianza para nuevos proyectos y destrabar licenciamientos, en un esfuerzo por evitar una crisis que podría derivar en intervenciones estatales y cortes de energía generalizados.
