El gobierno de Gustavo Petro, a través del Ministerio de Hacienda, presentó en marzo de 2025 el Plan Financiero para 2026, proyectando un déficit fiscal del 5,1% del PIB, una cifra que ha sido calificada como poco creíble por el presidente de Anif, José Ignacio López, y por analistas de Bancolombia, quienes advierten riesgos de que este desbalance pueda alcanzar hasta el 7% del PIB debido a la falta de claridad en las medidas de recorte de gasto. Esta presentación se da ocho meses después de la suspensión de la regla fiscal en 2025, que limitaba la deuda pública al 71% del PIB con una ancla en el 55%, en un contexto de Colombia donde los expertos alertan sobre presiones en ingresos tributarios, ejecución presupuestal y supuestos macroeconómicos.
Según las proyecciones oficiales, el ajuste fiscal para 2026 implicaría una reducción de 1,4 puntos porcentuales del PIB en el balance primario, pasando de -3,5% en 2025, equivalente a 65,7 billones de pesos, a -2,1%. Los ingresos se estiman en 322,3 billones de pesos, representando el 16,1% del PIB, mientras que el gasto total ascendería a 424,5 billones de pesos, o el 21,2% del PIB, con un recorte de 44 billones de pesos. Para 2025, el déficit fiscal se ubicaría en el 6,4% del PIB, o 117,6 billones de pesos. El gobierno anticipa un crecimiento económico del 2,6%, una inflación del 5,8% y un precio del petróleo de 59,2 dólares por barril, aunque el precio reciente superó los 100 dólares, impactando los ingresos de Ecopetrol y el Fondo de Estabilización de Precios de Combustibles.
Críticas por falta de detalle en los recortes
Los analistas destacan discrepancias en las proyecciones macroeconómicas, con estimaciones privadas de crecimiento por debajo del 2,6% oficial y una inflación que podría llegar al 6,4%, impulsada por el salario mínimo e indexación de gastos públicos. Bancolombia, en su informe titulado “Plan Financiero 2026: Un ajuste poco creíble”, señala que la evolución del recaudo, la ejecución presupuestal y el costo de financiamiento podrían abrir el déficit hasta el 7% del PIB, generando mayores presiones en los intereses de la deuda pública y requiriendo ajustes más profundos.
“¿Es creíble dicho ajuste? ojalá, pero luce inviable. Primero, solo en cinco años desde 1906, Colombia ha tenido un ajuste fiscal superior a un punto porcentual. Segundo, no son claras las medidas de recorte de gasto”
José Ignacio López, presidente de Anif
Bancolombia añade que, si se materializa algo más cercano a sus previsiones, el déficit enfrentaría mayores presiones por gastos más altos en intereses sobre la deuda, y critica que el documento no detalla las medidas específicas para lograr la mejora proyectada en el desbalance fiscal, a pesar de que los recortes reflejan la necesidad de contener el gasto ante ingresos más bajos. Esta situación aumentaría la presión sobre la deuda pública, en un escenario donde la suspensión de la regla fiscal ya ha generado alertas sobre la sostenibilidad fiscal del país.
“anticipamos que la evolución futura del recaudo, la ejecución presupuestal y el costo de financiamiento para este año podría confirmar una apertura del déficit hasta el 7,0% del PIB para el 2026, por encima de las previsiones del Ministerio de Hacienda”
Bancolombia, informe “Plan Financiero 2026: Un ajuste poco creíble”
En resumen, mientras el gobierno busca estabilizar las finanzas públicas con estas proyecciones, las voces de Anif y Bancolombia subrayan la urgencia de medidas concretas para evitar un deterioro mayor en el déficit y la deuda, en un año clave para la economía colombiana.
