El Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana ha advertido en su análisis de la actualización del Plan Financiero que los ingresos públicos de Colombia no alcanzan a cubrir el gasto corriente, cuestionando seriamente la viabilidad del ajuste fiscal que planea el Gobierno para 2026. Este informe, basado en una revisión detallada de las cifras oficiales de las finanzas públicas, destaca un desbalance estructural entre ingresos y gastos que persiste desde la pospandemia, con proyecciones centradas en el cierre fiscal de 2025 y el año entrante.
Para el cierre de 2025, el balance primario se ubica en un negativo de 3,5% del PIB, con ingresos totales representando el 16,3% del PIB frente a un gasto primario del 19,9%. Aunque el Gobierno ha anunciado un recorte en el Presupuesto General de la Nación por 16,2 billones de pesos, el déficit fiscal proyectado para 2026 alcanza el -5,1% del PIB. La deuda pública se mantiene en 58,5% del PIB tanto para 2025 como para 2026, superando el ancla de la regla fiscal que establece el 55%. En un contexto de crecimiento económico moderado del 2,6% e inflación del 5,8% para el próximo año, estos indicadores evidencian que los ingresos se mantienen cerca de su promedio histórico sin un crecimiento sostenido, mientras el recaudo tributario se ve limitado por la dinámica económica.
Desafíos en la consolidación fiscal
El déficit total para 2025 muestra una leve reducción respecto a 2024, atribuida principalmente a factores temporales como la caída en el pago de intereses durante el año. Sin embargo, la mejora oficial proyectada para 2026 depende en gran medida de una reducción significativa en el gasto primario, cuya implementación enfrenta desafíos en un entorno de bajo crecimiento. La deuda pública se ha estabilizado, pero permanece por encima del límite fiscal, y la consolidación real requeriría un cambio de política después de las elecciones de 2026.
«La mejora estuvo asociada principalmente a una caída en el pago de intereses durante el año».
Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana
«Este resultado evidencia un desbalance persistente entre los ingresos del Estado y el gasto necesario para financiar su operación».
Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana
El Observatorio enfatiza que el ajuste proyectado descansa en una reducción drástica del gasto, lo cual plantea interrogantes sobre su factibilidad, y subraya que los ingresos del Estado resultan insuficientes para financiar el nivel de gasto consolidado tras la pandemia. Este informe invita a una reflexión profunda sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas en Colombia ante un panorama económico moderado.
«El ajuste proyectado descansa principalmente en una reducción significativa del gasto, cuya implementación plantea desafíos en un entorno de crecimiento moderado».
Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana
«Los ingresos del Estado resultan insuficientes para financiar el nivel de gasto que se ha consolidado después de la pandemia».
Observatorio Fiscal de la Pontificia Universidad Javeriana
