Una encuesta realizada por Anif reveló que la mayoría de los analistas consultados, específicamente doce de los veintidós participantes provenientes de bancos locales, comisionistas de bolsa, centros de pensamiento y entidades internacionales, anticipan nuevos incrementos en la tasa de intervención del Banco de la República, iguales o superiores a cien puntos básicos, durante la próxima reunión de la junta directiva, que será la segunda del año en curso tras el antecedente de enero de 2026. Esta expectativa surge en medio de un repunte en las proyecciones inflacionarias y presiones del Gobierno, con la tasa actual en 10,25 por ciento que podría elevarse cerca del 11,25 por ciento, extendiendo así un ciclo de política monetaria restrictiva en Colombia, a diferencia de otros países que optan por reducir sus tasas.
Las proyecciones de inflación han empeorado notablemente: para el cierre de 2026 pasaron de 4,6 por ciento a 6,4 por ciento, mientras que para 2027 subieron de 3,8 por ciento a 4,8 por ciento, con una mediana para marzo de este año en 5,45 por ciento y cerca de 6,2 por ciento al final del período, superando ampliamente la meta del Banco de la República del 3 por ciento dentro del rango de 2 a 4 por ciento. El Gobierno proyecta una inflación de 5,8 por ciento para este año, en un contexto donde el aumento del salario mínimo supera el 23 por ciento, lo que agrava las presiones junto con el fortalecimiento de la demanda interna, el deterioro de las finanzas públicas, el alza en los precios del petróleo y fertilizantes, y la emergencia invernal.
Antecedentes y declaraciones oficiales
En enero de 2026, la junta directiva del Banco de la República aprobó un aumento de cien puntos básicos en una votación dividida, considerado indispensable para evitar un desanclaje de la inflación y garantizar la estabilidad macroeconómica, según las minutas de esa reunión. Los codirectores del emisor han advertido que este incremento podría ser solo el inicio de un nuevo ciclo de alzas, mientras que otros analistas proyectan ajustes menores de setenta y cinco o veinticinco puntos básicos, con una reducción gradual de la inflación hacia 2027. La codirectora y los miembros de la junta enfatizan la necesidad de esta medida restrictiva ante el panorama actual.
“indispensable” para evitar un desanclaje de la inflación y garantizar la estabilidad macroeconómica.
Minutas de la reunión de enero de 2026, Banco de la República
Este incremento podría ser solo el inicio de un nuevo ciclo de alzas.
Codirectores del Banco de la República
Esta noticia, basada en la encuesta de Anif, información de la Revista Semana y las minutas del Banco de la República, subraya el desafío para la economía colombiana, donde la extensión del ciclo alcista en tasas contrasta con la tendencia global de relajación monetaria, impactando directamente en el costo del crédito y la estabilidad de precios en el país.
