Los bancos de inversión Barclays y Morgan Stanley pronostican beneficios significativos para el peso colombiano y el sector petrolero ante la transición política en Venezuela, iniciada tras la captura y extracción del dictador Nicolás Maduro por fuerzas de Estados Unidos, con Delcy Rodríguez asumiendo el liderazgo de este proceso. Esta situación genera impactos positivos en los mercados financieros, los bonos y el petróleo, abriendo oportunidades de reestructuración de la deuda venezolana y recuperación de su producción petrolera, en un contexto donde Colombia emerge como el principal beneficiario regional. El dólar en Colombia cerró en $3.770,42 el 5 de enero de 2026, mientras que las exportaciones colombianas hacia Venezuela alcanzaron los USD875,5 millones hasta octubre de 2025, un incremento del 10% respecto al año anterior.
Venezuela arrastra una deuda en mora desde 2017 por USD56.500 millones en bonos de la república y PDVSA, con reclamaciones totales que superan los USD150.000 millones, equivalentes a más del 160% de su PIB. La producción petrolera actual del país se mantiene en alrededor de un millón de barriles diarios, limitada por años de desinversión, pero los analistas ven un repunte inminente. Barclays proyecta un aumento de 200.000 a 300.000 barriles por día para 2026, mientras que Morgan Stanley anticipa que podría llegar hasta dos millones de barriles en uno o dos años, lo que impulsaría una caída en el precio del Brent de USD2 a USD3 por barril en el corto plazo, con una previsión de USD80 en el mediano plazo.
Reestructuración de bonos y oportunidades de inversión
Los mercados reaccionan con optimismo a la posible reestructuración de la deuda y el alivio de sanciones por parte de Estados Unidos, junto con financiamiento del FMI y mayor estabilidad legal. Barclays estima que, si los bonos tienden a valores de recuperación de 35, 40 o 45 centavos por dólar en el corto plazo, los bonos no garantizados de Venezuela y PDVSA podrían subir en promedio 5,4, 10,1 y 14,9 centavos respectivamente; en un escenario de dos años con una tasa de descuento del 6%, el repunte sería de 1,7, 6,0 y 10,2 centavos. Morgan Stanley prevé un aumento de hasta cinco puntos en los precios de los bonos en el corto plazo. Reclamaciones destacadas incluyen las de ConocoPhillips, por más de USD10.000 millones.
“Si asumimos que los bonos tienden inmediatamente hacia valores de recuperación de 35 centavos, 40 centavos o 45 centavos, podemos esperar que los bonos no garantizados de VENZ y PDVSA, en promedio, suban 5,4 centavos, 10,1 centavos y 14,9 centavos, respectivamente. Sin embargo, si asumimos que los precios de mercado en dos años para un acuerdo de reestructuración se consuma (suponiendo una tasa de descuento del 6 %), los bonos podrían subir solo 1,7 centavos, 6,0 centavos y 10,2 centavos, respectivamente”
Barclays
Beneficios para Colombia y el sector energético
Para Colombia, Barclays calcula un impulso del 0,5% al PIB, con exportaciones hacia Venezuela potencialmente alcanzando los USD3.000 millones, fortaleciendo el peso nacional de manera comparable a un auge petrolero. La recuperación sostenible del sector energético venezolano requeriría inversiones anuales entre USD10.000 y USD12.000 millones, con participación clave de grandes petroleras estadounidenses como Chevron, y oportunidades para Argentina y Ecuador. Morgan Stanley subraya la importancia de estas empresas para el éxito del sector.
“La participación de las grandes petroleras estadounidenses es clave para el éxito del sector”
Morgan Stanley
“añadir un 0,5% al PIB colombiano e impulsar las exportaciones hasta USD3.000 millones, además de fortalecer el peso nacional, de forma comparable a un auge petrolero”
Barclays
“la recuperación sostenible del sector energético requeriría inversiones anuales entre USD10.000 millones y USD12.000 millones”
Barclays
Aunque la transición genera incertidumbre, los mercados muestran optimismo por las perspectivas de normalización económica en Venezuela, posicionando a Colombia como el gran ganador regional, aunque no exento de riesgos políticos para el presidente Gustavo Petro en este nuevo escenario hemisférico.
