El Gobierno de Colombia, a través del Ministerio de Hacienda y bajo la dirección de Javier Cuéllar como director de Crédito Público, llevó a cabo el martes 13 de enero de 2026 la emisión histórica de Títulos de Tesorería globales denominados en dólares, por un volumen récord de 4.950 millones de dólares. Esta colocación generó una demanda abrumadora de 23.200 millones de dólares, casi cinco veces el monto emitido, lo que impulsó una apreciación del peso colombiano del 2,2 por ciento hasta cerrar en 3.630 por dólar, su nivel más alto desde los meses críticos de la pandemia en 2021.
La operación, distribuida por Bank of America Securities, Citigroup y Deutsche Bank Securities, incluyó vencimientos a tres, cinco y siete años con un cupón promedio ponderado del 5,93 por ciento, superando los precios iniciales de 6 por ciento para los de tres años, 6,75 por ciento para los de cinco años y 7,1 por ciento para los de siete años. Esta emisión responde a las crecientes necesidades de financiamiento del país ante presiones fiscales agravadas por el reciente aumento del 23 por ciento en el salario mínimo y pérdidas promedio del 2,5 por ciento en títulos públicos en dólares desde noviembre, todo ello de cara a las elecciones presidenciales.
Confianza de inversionistas en un contexto global desafiante
El éxito de esta colocación marca un récord histórico tanto en volumen como en demanda para TES globales colombianos, reflejando una mayor confianza de los inversionistas en medio de un dólar que pierde fuerza a nivel global. Sin embargo, Colombia se posiciona entre los países emergentes que más pagan por su deuda soberana, con una rentabilidad en bonos a diez años del 13,2 por ciento, ubicándose en la cuarta posición detrás de Nigeria, Rusia y Brasil, mientras economías desarrolladas como Estados Unidos, Reino Unido y Noruega mantienen tasas por debajo del 5 por ciento.
«El peso alcanzó su valor más alto en más de dos años a raíz de la noticia de la multimillonaria colocación, un nivel que no se había observado desde los meses más críticos de la emergencia sanitaria.»
Jorge Restrepo, profesor de Economía de la Universidad Javeriana
«Compleja.»
Mónica Higuera, exdirectora de la Unidad de Regulación Financiera (URF)
Este hito financiero no solo fortalece la posición del peso y atrae capital extranjero, sino que también plantea retos a largo plazo por los compromisos de deuda asumidos, en un panorama de alta volatilidad fiscal para el Gobierno colombiano.
