La firma británica Oxford Economics presentó proyecciones macroeconómicas para Colombia en 2026, condicionadas a los resultados de las elecciones presidenciales del 31 de mayo próximo, con posesión el 7 de agosto. En un escenario favorable con la victoria de un candidato ortodoxo como el abogado Abelardo de la Espriella, el Producto Interno Bruto crecería un 3,5 por ciento, superando el consenso del mercado que estima un 2,8 por ciento, mientras que un triunfo de figuras como el senador del Pacto Histórico Iván Cepeda o la continuidad de políticas actuales podría deteriorar las perspectivas económicas del país.
El análisis de Oxford Economics evalúa el impacto electoral en variables clave como el PIB, la inflación, las tasas de interés, el comportamiento de la moneda y los bonos soberanos, destacando que el resultado de las urnas será decisivo para la política macroeconómica y fiscal, especialmente ante la prohibición de nuevos proyectos de exploración de petróleo y gas decretada por el gobierno actual de Gustavo Petro, que representa el 35 por ciento de las exportaciones de bienes. En el escenario ortodoxo, se prevé un aumento del salario mínimo del 23 por ciento ya decretado, un consumo privado que crecería un 4,8 por ciento y una inflación que cerraría el 2025 en 5,1 por ciento y el 2026 en 6,3 por ciento, por encima de la meta del Banco de la República del 2 al 4 por ciento.
Política monetaria más restrictiva y diferenciales en bonos
Para 2026, la tasa de intervención subiría 125 puntos básicos hasta el 10,5 por ciento en el caso ortodoxo, por debajo de las expectativas del mercado que apuntan al 12 por ciento, impulsada por una política monetaria más restrictiva debido a la presión inflacionaria. Los bonos soberanos a diez años rendirían un 9,5 por ciento desde 2027 bajo un gobierno ortodoxo que revertiría la restricción a los hidrocarburos, en contraste con un 12,5 por ciento si prevalece la continuidad, lo que afectaría negativamente los flujos fiscales, la sostenibilidad fiscal, el peso colombiano, los bonos y las reservas internacionales, según el informe de la consultora británica.
A menos de dos meses de las elecciones, las expectativas crecen en torno a candidatos como el exgobernador de Antioquia Sergio Fajardo, en un contexto donde Oxford Economics asigna probabilidades del 50-50 a ambos escenarios. La prohibición de exploración petrolera y de gas, sumada al incremento salarial del 23 por ciento, genera incertidumbre sobre la estabilidad económica, con impactos profundos en la región andina y el país entero, de acuerdo con información de Colprensa.
