La Junta Directiva del Banco de la República decidió mantener inalterada la tasa de interés de política monetaria en 12,0% durante su reunión del 31 de julio de 2026. La determinación, comunicada oficialmente por el banco central, responde al aumento persistente de la inflación total que en junio alcanzó el 6,1% y al incremento de las expectativas inflacionarias para los próximos años, lo que obliga a continuar con los esfuerzos para reducir la inflación de cara a 2027.
La decisión se tomó pese a que la economía colombiana mostró mejores indicadores de actividad y empleo. El Índice de Seguimiento de la Economía (ISE) registró en mayo una variación anual de 4,1%, mientras que la tasa de desempleo nacional se ubicó en 8,0% durante junio. Sin embargo, el alza de la inflación estuvo impulsada principalmente por el comportamiento de los alimentos, con una inflación anual de 6,8%, y de los precios regulados, que alcanzaron 5,9%. La inflación básica, que excluye alimentos y regulados, se mantuvo estable en 6,0%.
Expectativas al alza
El comunicado emitido por el Banco de la República destacó que las expectativas de inflación de los analistas económicos para diciembre de 2026 y de 2027, según la encuesta realizada en julio, mostraron aumentos significativos. Las proyecciones se situaron en 6,6% para el cierre de 2026 y en 5,0% para 2027. A esto se suma que las expectativas derivadas del mercado de deuda pública permanecen por encima de 6,0% para todos los plazos, lo que refuerza la necesidad de mantener una postura contractiva.
“Las expectativas de inflación de los analistas económicos para diciembre de 2026 y de 2027, según la encuesta realizada en julio, mostraron aumentos situándose en 6,6% y 5,0% respectivamente. Las expectativas derivadas del mercado de deuda pública permanecen por encima de 6,0% para todos los plazos”
Comunicado del Banco de la República
El banco central reiteró que su objetivo es lograr una senda decreciente de la inflación hacia 2027, y que las decisiones futuras dependerán de la nueva información disponible. Por ahora, la tasa de intervención se mantiene en el nivel más alto del ciclo, como herramienta para contener las presiones inflacionarias que aún no ceden en la economía colombiana.
