La inflación anual en Colombia alcanzó el 6,14 % en junio de 2026, su nivel más alto desde julio de 2024, según informó el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane). Este dato, divulgado en julio de 2026, representa un incremento significativo frente al 4,82 % registrado en el mismo mes del año anterior. En respuesta a esta presión, el Banco de la República elevó su tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos, hasta el 12 %, una decisión que busca contener el alza de precios en un contexto marcado por el aumento salarial y la incertidumbre climática.
El incremento inflacionario obedeció principalmente al comportamiento de los servicios, los alimentos, el alojamiento y las tarifas reguladas. Según un análisis de Anif, los servicios y los alimentos explicaron el 72,7 % del resultado de junio. La directora del Dane, Piedad Urdinola, detalló que los rubros que más impulsaron los precios fueron los servicios públicos, el alojamiento, los alimentos, la salud, la educación y los bienes y servicios para el hogar. La inflación mensual de junio se situó en 0,39 %, por debajo del 0,47 % de mayo, pero muy por encima del 0,10 % de junio de 2025. En el acumulado del primer semestre, la inflación llegó al 4,77 %, frente al 3,74 % del mismo periodo de 2025.
Presiones inflacionarias y salario mínimo
El aumento del salario mínimo en un 23,7 % para 2026, que fijó el ingreso mensual en 2.000.000 de pesos, ha sido señalado por los analistas como uno de los principales motores de la inflación. Según la directora de Investigaciones Económicas de Bancolombia, Laura Clavijo, los efectos de este ajuste se reflejaron en las alzas mensuales de productos de limpieza, prendas de vestir para hombre, artículos de aseo personal, cerveza y refajo, y artículos de higiene corporal. En contraste, se registraron bajas en lavadoras, secadoras, lavavajillas, decoración, equipos de imagen y sonido, mientras que los vehículos nuevos y usados continúan presionando a la baja.
Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria, afirmó a Portafolio que “la inflación a junio ahora está subiendo más rápido de lo que los analistas pensaban que el salario mínimo causaría”. Por su parte, Henry Amorocho, profesor de Hacienda Pública de la Universidad del Rosario, señaló que “el mercado se ajustó” ante el impacto del salario mínimo. César Pabón, director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, advirtió que el efecto de esta medida golpeó con mayor fuerza al primer semestre, pero seguirá apareciendo de forma gradual. La inflación de alimentos alcanzó el 6,83 % anual, mientras que la inflación básica promedio se ubicó en 6,02 %, niveles no vistos desde el segundo semestre de 2024.
“Colombia es el único país que para el 2027 va a seguir con la inflación ligeramente superior al objetivo del banco central”
Ernesto Revilla, economista jefe para la región de Citi, a Portafolio
“La combinación complicará los años 2026 y 2027 por sus efectos sobre empresas, hogares y crecimiento”
Ernesto Revilla, economista jefe para la región de Citi, a Portafolio
Perspectivas y riesgos
La inflación supera la meta del Banco de la República, fijada en el 3 %, y completa cuatro meses consecutivos de aumentos. Los analistas consideran que el banco central podría aplicar al menos un aumento adicional hasta el 12,25 %, según BBVA Research Colombia. Mariana Quinche, economista de BBVA Research, señaló que la entidad mantiene una postura restrictiva ante la persistencia de las presiones. Laura Clavijo proyecta una inflación de cierre de año del 6,4 %.
El contexto se complica aún más por la posible llegada del fenómeno de El Niño de alta intensidad, que podría presionar los precios de alimentos y energía. Además, el reto fiscal se suma a la ecuación: según Citi, el mercado da margen al nuevo Gobierno mientras observa con atención las decisiones sobre gasto, impuestos y reformas. Ernesto Revilla, economista jefe para la región de Citi, advirtió que “Colombia es el único país que para el 2027 va a seguir con la inflación ligeramente superior al objetivo del banco central”, y que “la combinación complicará los años 2026 y 2027 por sus efectos sobre empresas, hogares y crecimiento”.
